日常消费品低端消费品表现亮眼较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

日常消费品:低端消费品表现亮眼 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

川财周观点白酒前三季度收入Apple曾因为iPad 4G字眼在澳洲被控广告不实、净利润增速维持高增长,单季度增速放缓。从三季报来看,18家白酒上市公司中,11家上市公司前三季度营收增速超过20%;前三季度扣非净利润增速维持高增长,6家上市公司前三季度扣非净利润增速超过50%;但部分公司单季度但还是有很多青年人在奋斗增速放缓。

非白酒饮品收入增长分化,利润增长乏力。24家非白酒饮品上市公司(啤酒、黄酒、红酒、饮料等,不含乳制品)前三季度收入正增长为15家,增速也多为个位数;从扣非净利润来看,除部分啤酒上市公司业绩表现较为稳健之外,有1 家非白酒饮品上市公司扣非净利润同比负增长,业绩增长乏力。

乳业板块收入端集中度继续提升,地方乳企业绩压力增大。一线乳企伊利股份前三季度收入同比增长16.88%,随着伊利、蒙牛掀起新一轮市场竞争,乳制品行业市场份额进一步向头部集中,竞争更加激烈也影响乳企业绩增长。

伊利股份前三季度扣非净利润同比增长2.74%,而光明乳业、燕塘乳业、科迪乳业等分别同比增长-2 .8%、- 5.8%、4.71%,地方乳企业绩压力增大。

调味品业绩增长稳健,费用率控制良好。调味品主要企业收入和利润增长相对稳健,成本端有上涨压力,但行业整体费用率控制良好,调味品行业竞争和盈利相对平稳。其他必消品、休闲食品等收入端维持增长势头,低端消费表现亮眼。其他必消品同样受经济下行影响较小,品牌企业收入端维持增长势头。从业绩来看,低端消费品业绩增长明显,其中克明面业、涪陵榨菜、洽洽食品前三季度扣非净利润分别同比增长71. 2%、68.69%、45.0 %,表现抢眼。

今天星期五

市场综述本周市场大幅震荡,上证综指上涨 .0%,创业板指上涨6.7%,川财消费指数上涨0.75%,食品饮料指数上涨1.4%,其中白酒周一大跌9.79%,周跌幅为0.5%。个股方面,龙大肉食(18.2%)、广州酒家(16.4%)、*ST椰岛(1 .4%)等涨幅居前;安德利(-21. %)、安琪酵母(-8.7%)、口子窖(-8.4%)等跌幅居前。

行业动态:

连续四个月下滑,进口酒要再遇“压货危机”?(佳酿)从三季报看白酒行业,增速下滑或已成定局(佳酿)生鲜乳连涨十周,成本推动升势强于季节性(中证)月我国进口乳制品分析(中国乳业信息)乳铁蛋白价格暴涨近十倍,国内乳业再承压(中国乳业信息)风险提示:宏观经济增长持续预期,原材料价格波动风险。

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