日常消费品优选行业龙头标的荐5股较好

来源:    作者:笔名    2020-11-18

日常消费品:优选行业龙头标的 荐5股 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点周观点:我们认为,食品饮料今年屡此中创新高最核心的原因是成长的确定性高。在行业成长的逻辑不断被证实以及投资风格偏谨慎的当下,食品饮料依旧投资者是较好的选择。1)白酒方面:本周茅台、五粮液、洋河等高端酒再创已于2008年与有关部门达成协议新高,下周迎来三季报披而现在最低的5元都有露密集期以及茅台股东大会,我们预计业绩超预期的公司有望对整体白酒板块起到提振作用。短期来看,11月日秋季糖酒会在重庆召开,Q4是白酒销售旺季,催化因素充足,考虑白酒板块业绩增长的确定性和持续性,以及市场避险情绪,继续重点推荐贵州茅台、洋河股份、口子窖、五粮液、古井贡酒、泸州老窖等。2)食品方面:本周乳制品板块领涨整体食品饮料,龙头伊利再创历史新高,我们认为随着乳制品行业渠道的下沉、结构的上移、市场份额的加速集中以及产品力的延伸,强者恒强逻辑将持续强化,促销的缓解有望加速业绩的释放。相较于白酒和调味品龙头,乳制品板块估值存在修复空间,我们重点推荐伊利股份、H&H国际控股等。调味品行业高景气度延续,消费升级下龙头企业高端产品放量有望持续提升市场占有率,推荐中炬高新、海天味业,其他细分子行业我们建议聚焦龙头,推荐金禾实业、安琪酵母、西王食品。

白酒观点更新:Q4白酒销售旺季估值切换如期到来,持续看好高端酒行情。上周我们重点提示高端酒动销好于市场预期,市场对高端酒的热情将逐步回归,本周高端酒强劲表演再次验证我们的逻辑,茅台、五粮液、洋河等高端酒再创新高。除茅台依然继续执行“不惜售、不搭售”策略控价,高端酒市场涨声一片,老窖和洋河相继上调价格,渠道显示提价后动销仍旺,渠道反应良好。高端酒价格上行拉升整体价格带亦为次高端酒打开价格空间,次高端酒基本面扎实且弹性较大,估值有望向高端白酒看齐迎来补涨行情。考虑到市场才是决定酒的价格的核心依据,茅台提价预期尚未兑现,提价预期仍然强烈,业绩增长最为确定,我们继续看好高端白酒业绩增长确定且可持续下的良好投资机会。Q4是白酒销售旺季,茅台供不应求下,部分需求下移至次高端酒,造成次高端酒行业高景气度,动销有望再超预期,板块行情有望延续,我们看好估值具备优势的名酒,洋河、口子窖、五粮液、古井可优先重点配置。

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