西南证券银行惜贷情绪渐浓实体融资需求疲弱较好

来源:    作者:笔名    2020-11-20

西南证券:银行惜贷情绪渐浓 实体融资需求疲弱 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

银行业是现代经济的核心部门,银行行为决定着实体经济信用供给和货币总量,而这又是实体经济走势的先导指标。根据银行行为,往往能够预判经济走势、信用风险、价格水平等。虽然正常时期,通过货币政策能够预判实体信用和货币供给走势,但货币政策传导不畅的情况也经常发生,特别是在当前实体融资需求不足和金融投放是以现实中存在的某个遗迹为原型制作的能力受限的情况下。因而从微观层面,了解一线资金供需情况,是判断货币政策传导效果及产生影响的关键。我们通过对银行信贷经理的问卷调查形式,配合访谈交流,来了解当前及未来一个季度总体信贷情况,在此基础上综合调查结果,对银行放贷行为、实体融资意愿、融资利率、负债成本、不良率等方面进行描述。我们以季度频率进行调查,本季度共收到83份问卷反馈,涉及政策性银行、五大行、邮储、股份行、城商行与农商行等各类银行。

4季度实体经济信贷需求继续下探,实体投资需求依然不足。虽然稳增长政策在持续加码,但从效果来看,传导并不顺畅。大部分信贷经理预计4季度地方政府信贷需求将回落,一方面是监管严控地方政府新增债务,另外,地方政府融资方式转向发债对信贷也有替代作用。而制造业融资需求稳中略升,房开贷的融资需求有韧性,按揭贷款需求小幅回落。分银行类型来看,股份制银行是信贷需求下行的主要动力来源,大行的信贷需求保持韧性,城商行信贷需求平稳。信贷需求疲弱,有效投资需求依然不足,超过一半的信贷经理表示,新增信贷需求的用途主要用于经营周转类项目,固定资产投资类相对较少。

年末信贷投放额度趋紧,大行相对充裕。从投向上来看,制造业额度持平、房开贷下降、地方政府额度平稳。个贷方面,按揭额度稳定,信用卡消费贷额度增加。大行信贷经理普遍反应将加大对普惠金融领域的额度支持。

对公利率上浮超季节性,按揭利率涨跌互现。以往4季度均有金融机构执行基准和下浮比例上升的经验规律。这主要是由于年末时,大行与政策性银行新增信贷占比提升,而他们客户比较优质,往往议价能力强,从而拉低整体加权利率。但是从今年4季度调研反馈来看,有62%的信贷经理认为4季度利率将进一步上行。按揭利率基本上是首套较基准上浮15%左右,二套上浮20%左右。虽然有部分剩余额度多、此前上浮比例较高的银行开始下调按揭利率,但也有部分中部地区银行准备上调按揭利率。总体来看,各地信贷经理对按揭利率分歧较大,走势并不明朗。<就要牵扯到林先生的祖父母与父亲/p>

货币政策传导渠道不畅,信贷经理反馈传导障碍集中在于三点。首先,监管严格限制了对地方政府和房地产的新增贷款,导致实体有效融资需求不足。其次,抵押品质量顺周期下降,信用违约风险上升拉低了银行风险偏好,银行对抵押物要求提高。但在经济不景气情况下,抵押物估值承压,质押率也面临下调,这使得银行信贷额度难以满足制造业企业的信贷需求。有信贷经理表示,当前已经停止省内部分地方的土地质押与房产质押贷款。最后是不良考核严格,束缚了基层信贷人员的放贷积极性,宁可不放贷,也不愿错放贷。

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